「株式の投資尺度 」って何だろう？
株価は企業の業績、その企業が属する業界独自の要因、季節要因、受給、金利・経済・為替動向、政治や海外情勢など実にさまざまな要因がからみ合って変動します。その中でも、株価に最も重要な影響を与えるのはその企業の業績だと言えます。
企業の業績は、損益計算書や貸借対照表などの会社の財務諸表から読み取ることができ、これらとニュースや企業発表などと併せて投資対象企業の収益を予想したり、成長性を判断します。しかし、たとえ企業の業績を調べることができたとしても、株価が業績を反映した適当な水準にあるかどうかの判断はできません。売上や利益の大小で株価が決まるわけではないからです。
株価が業績を適当に反映しているかを判断する場合には、業績を株価と照らし合わせる別の指標が必要となります。代表的なものに、1株当たり利益、株価収益率、株価純資産倍率、株主資本利益率などがあります。今回は1株当たり利益と株価収益率を説明します。
1株当たり利益とは、その企業の利益（純利益）が発行済株式1株当たりいくらになるかというものです。これにより、規模の大小にかかわらず企業の収益力を1株という同じ単位で比較することができるようになります。
株価収益率は1株当たりの利益が株価の何倍におかれているかを表わすものです。他の株式と比較して割高か割安かを判断するのに使います。株価を1株当たり純利益で除し、その倍率で表わします。最も広範に利用されている株式投資尺度の一つです。株価収益率が高いというのは、既に株式がかなり買われており割高であることを意味します。同時に、その会社の成長への期待が高いとも言えます。ただ、株価収益率が何倍であれば株価は割高、割安という絶対的基準はありません。あくまでも相対的な判断指標です。通常、市場の平均や、同業他社の水準と比較して検討されます。
