「私募投信」って何だろう？
比較的新しい金融商品の一つに私募投信があります。現在証券会社、銀行等で販売されている投資信託（＝投信）の多くは「公募」投信であり、多数の受益者（投資家）の資金を集めることを前提として設定、認可されています。 これに対して、私募投信は、これの反対語、文字どおり「私的な募集」によって集められるものです。
「私募」の概念は証券取引法上では次の2つがあります。一つは、 多数の投資家を相手に行うのではない募集（多数とは５０人以上を指します）ということです。このため、新聞などのメディアを通して投資家を募集する、ファンドをPRすることはできません。もう一つは、大蔵省令で定める適格機関投資家に対して行う募集（プロ私募と呼ばれます）。後者については、当該投資家以外に譲渡される可能性が少ないこと、という条件もあり、主として機関投資家用のファンド等をさします。
私募投信のメリットは、運用会社側では、公募投信に比べて各種法的書類の手続きが簡単なことで、コストや手間の軽減ができることです。 また、運用会社、投資家に双方にとって、公募と比較し、設定解約の頻度が低いことから、運用が安定し、また長期的な視野にたった運用計画を立てやすい等、パフォーマンスにかかる好要因もあります。なお、上記のように、私募とは法律上の概念です。したがって、外国に行けば異なる定義や、異なる考え方がありえます。例えば、いわゆるヘッジファンドの多くは日本語で言えば私募にあたるprivate placementという方法で募集されます。
